Законопроектом предлагается дополнить часть первую статьи 3 Федерального закона от 10 июля 2002 года № 86-ФЗ новой целью деятельности Центрального Банка Российской Федерации: «обеспечение устойчивого роста экономики Российской Федерации».

Действующая редакция закона ограничивает целеполагание Банка России защитой и обеспечением устойчивости рубля. Сложившаяся с 2013 года практика таргетирования инфляции де-факто изолировала денежно- кредитную политику от задач развития реального сектора. В условиях жестких внешних ограничений и закрытия западных рынков капитала внутренний финансовый рынок стал безальтернативным источником средств для модернизации промышленности. При этом, ориентируясь исключительно на подавление инфляции, регулятор в период 2024-2025 годов поддерживал запретительно высокий уровень ключевой ставки. Это создало ситуацию, при которой стоимость заемных средств превысила рентабельность большинства обрабатывающих производств, машиностроения и аграрного сектора, что уже сказывается на темпах экономического роста, по оценке Росстата, в 2025 году ВВП России увеличился всего на 1%, тогда как в 2024 показатель был на уровне 4,9%.

Отсутствие в законе прямой обязанности ЦБ РФ содействовать экономическому росту позволяет регулятору проводить политику, которая, формально обеспечивая ценовую стабильность, на практике ведет к стагнации производства. Законопроект устранит этот дисбаланс, вводя так называемый «двойной мандат» ответственности, широко распространенный в международной практике, когда центральный банк отвечает не только за инфляцию, но и за поддержку экономической активности.

Принятие законопроекта создаст правовой императив для Совета директоров Банка России: при принятии решений по ключевой ставке учитывать не только инфляционные риски, но и последствия для темпов роста ВВП. Это позволит простимулировать изменение денежно-кредитной политики с консервативной на стимулирующую, обеспечив доступное финансирование для достижения национальных целей развития без ущерба для финансовой стабильности.

Ознакомиться с информацией >>